Choix d'investissement en avenir certain : Présentation du programme return

Investment Choosing for a Reliable Future : Description of the Return Program

Institut Français du Pétrole

Résumé

Le programme général de calcul économique, mis au point par le département Économie de l'Institut Français du Pétrole, est destiné à comparer différents projets d'investissement en avenir certain. D'un emploi très souple, ce programme qui ne vise pas à apporter une contribution au niveau théorique, permettra d'éviter certains écueils de la méthode d'actualisation dont la simplicité apparente est parfois source de confusion. La plupart des projets d'investissement, quel que soit leur secteur d'activité, peuvent être étudiés à l'aide du programme. Les critères de choix classiques sont déterminés en tenant compte de la structure de financement, de la fiscalité et de l'érosion monétaire. Des études de sensibilité permettent de tester la valeur de ces critères économiques dans de nombreuses hypothèses, et constituent une première approche des problèmes liés à un avenir incertain.

Abstract

The general capital budgeting program developed by the Department of Economics of the Institut Français du Pétrole is designed to compare different investment projects for a reliable future. This highly flexible program, which does not attempt to make any contribution on the theoretical level, will enable vorious obstacles to be avoided in the present value method, whose apparent simplicity is sometimes a source of confusion. Most investment projects, whatever their sector of activity, can be analyzed with this program. Conventional decision criteria are determined in the light of the financing structure, the fiscal system and currency depreciation. Sensitivity analysis can be used to test the value of these economic criteria in a great many hypotheses and make up an initial approach ta problems linked ta an uncertain future.